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“走出去”

2020-05-07 11:51

  越来越多的中国中央企业加入投资海外的行列,官方的监管规章随之跟进。国务院国资委27日对外公布了《中央企业境外国有资产监督管理暂行办法》和《中央企业境外国有产权管理暂行办法》,对中央企业境外国有资产、产权管理做出了具体的规范要求。

  2004年12月8日,联想用12.5亿美元购入IBM的PC业务,自此,位于全球PC市场排名第九位的联想一跃升至第三位。这次并购从品牌、技术、管理、产品、战略联盟和运营等各方面对于联想本身都有巨大的提升。并购后,IBM个人电脑业务的全套研发体系归联想所有,联想的采购和营销成本则由于借助了IBM原有的分销渠道得到大大优化。

  海尔“走出去”的主要特点是:经营范围——海尔自己的核心产品;发展进程——从创造国内名牌、国际名牌着手,到出口,再到跨国投资,渐进性发展;对外投资方式——以“绿地投资”即新建企业为主;跨国投资效果——成功率高,发展快。如今的海尔已在全球建立了29个制造基地,8个综合研发中心,19个海外贸易公司,员工总数超过6万人,2008年海尔集团实现全球营业额1190亿元。

  华为在研发上做足了功课,每年坚持不少于10%的研发投入,并将研发投入的10%用于预研,不断跟踪新技术、新领域。除了通过自主开发技术提升竞争力,华为亦从未拒绝过以开放的心态。这也是1996年华为引入IBM对其公司产品开发流程进行改革的直接动力之一。自2001年之后,华为实现了100%产品研发都通过新的流程化产生,为华为2002年开始的深入国际化,奠定了管理和文化的基础。

  2009年8月18日,中国石油化工集团公司宣布,以每股52.8加元的价格成功收购总部位于瑞士的Addax石油公司,这是当时中国公司进行海外资产收购最大的一笔成功交易。同日,澳洲政府称,美国石油巨头艾克森美孚与中石油签定协议,从所持Gorgon液化天然气项目份额向中石油出售液化天然气,交易价值约为412.9亿美元。

  海尔“真诚服务到永远”的品牌理念一直很让我喜欢,但是对于海尔脱离“中国制造”后能走多远的话题,我却一直信心不足……

  在海尔以创新领跑世博营销的同时,美国市场营销学的权威菲利普科特勒从品牌层面对海尔给予了极高评价……

  次贷危机使得国际金融资产的交易价格有所下降,中国海外金融扩张面临机遇,但同时也有风险……

  国家开发银行积极拓展“走出去”业务,用贷款换取资源,用资源来锁定风险,短短一年多,在国际金融危机……

  从顺应时势到再造格局,华为所代表的本土通信企业带来的不仅是更低的通信成本、更大的国际舞台,还有一个掌握主动权的未来……

  近期的亏损和换帅,让中国企业国际化“实验生”联想的步伐显得沉重,对比另一个国际化的“同学”,华为的去年业绩则创出新高……

  近期中国石油企业频频出手赴海外收购石油资产,接连不断地并购案掀起又一轮“走出去”热潮……

  “漏油门”之后,英国石油(BP)的股价开始陷入连绵不绝的下跌中,其股价已下跌25%,市值蒸发超过700亿美元……

  中国经济的快速发展,和平崛起,在为世界经济发展作贡献、受到好评的同时,也存在一些国家或地区政治力量的的担忧、偏见或嫉恨。因此,时而出现的政治暗流难免会成为中国企业“走出去”过程中面临的障碍。众所周知,从联想集团成功收购IBM的个人电脑业务,到中国海洋石油总公司在并购优尼科竞争中的失利,中国企业在“走出去”的过程中受到国际政治因素的明显困扰。

  中海油以185亿美元收购美国优尼科石油公司最终因遭遇美国国会反对而折戟。这一事件给后来者留下的教训是深刻而持久的。而在笔者看来,正是由于中国油企从这一事件中吸取了足够的经验和教训,才为去年以来一系列海外收购的成功埋下伏笔。

  “民族主义”对中国企业海外产权和合约利益的可能威胁,不一定总像“没收”那么赤裸裸,更经常地是通过税收歧视、政策歧视、立法歧视的形式表现出来。当地政府有通过立法或行政命令要求外资企业多交税或者不让其进入某些项目的主权。比如,俄罗斯曾邀请中石油于2002年12月参加斯拉夫石油公司股权的拍卖。但在拍卖前的一个月里俄罗斯民意越来越倾向于担心由中国控股俄罗斯石油公司,一时间民族主义意识甚嚣尘上,迫使俄议会通过紧急立法,禁止任何国有股份超出25%的企业(包括外国企业)参与俄罗斯国有股份的拍卖。

  2004年10月28日,上汽以5亿美元的价格高调收购了韩国双龙48.92%的股权,但并购之后主要遭遇两个问题:对并购的收益估计过高,但缺少市场;在收购双龙之前对自身的管理能力和对方的工会文化认识不足,乃至两个企业文化难以融合,合作与企业经营拓展无法真正展开。

  印度电信部多次拒绝当地主要电信运营商采购中国设备的请求,理由是出于“国家安全考虑”。作为在印度最大的两家中国电信设备供应商,华为和中兴首当其冲成为该“禁令”的受害者。

  不少企业都有这样的经历,一开始是要雄心勃勃地“走出去”拓展发展空间,但当在对外合作中出现经济纠纷、贸易摩擦的时候,却没有能或不懂得很好运用法律武器来保护自己,而使“走出去”受挫。 金融危机导致许多国家的贸易保护主义抬头,一些国家的海关滥用自由裁量权,人为阻挠、拖延中国产品通关;欧盟也以安全、环保、知识产权、企业责任等为名,出台苛刻指令抬高市场准入门槛;很多中资企业反映,“走出去”签证难办,工作许可和居留证更难办。中国贸促会人士指出,今年中国面临的贸易摩擦涉及的产品范围会更广,次数会增加,形式会更多样,而且发展中国家提起的贸易救济措施也会越来越多。

  2007年3月才开始筹备的中投公司,在5月就斥资30亿美元外汇储备以29.605美元/股的价格参股美国私募基金巨头黑石集团10%的IPO。结果黑石集团上市后股价连续下跌,中投公司投资大幅缩水,在黑石投资中亏损额达12.18亿美元。

  美国针对中国大陆产品实施的“337调查”,自2002年以后开始骤然增多。从2002年至今,ITC启动针对中国大陆产品的“337调查”已达65起,占同期调查总量的48%。

  中国本土的并购活动因为长期的市场条块分割和地方政府行政干预,没有形成一个有效和规范的市场。股票市场上公开要约收购很稀少,而国有大企业则不断的在政府撮合下强强联合,这不是真正的市场行为。没有经过真正本土并购的较量算计、艰苦谈判洗礼的中国企业,直接出现在跨国并购的舞台上,他们能对付得了那些身经百战,老谋深算的外国商人吗?这实在让人担心。

  2007年11月27日,中国保险巨头之一平安保险集团斥资约18.1亿欧元从二级市场直接购买欧洲富通集团9501万股股份,成为富通第一大单一股东。之后,富通成为受金融危机波及的第一批金融企业,直接导致2008年第三季度平安保险集团季度报出78.1亿元人民币净亏。

  四川腾中重工收购悍马交易在美国东部时间2月24日被宣布中止,通用汽车给出的原因是:四川腾中无法在拟议的交易时间里获得中国监管部门的许可。据悉,中国商务部并没有收到腾中重工收购悍马的相关申请,“材料不完整”是收购报批申请未被相关部门受理的原因。

  一些中国企业向海外扩张时没有清晰的战略重点,有的投资决策带有机会主义色彩,造成企业投资决策失误,不仅没有得到预期的收益,反而付出了程度不同的代价。就战略目标来看,如品牌战略是一个复杂和科学的过程,需要精心的培育、务实的精神塑造和认真的管理。

  2004年,汤姆逊将其彩电业务卖给了急于走出国门的TCL集团,曾经的消费电子巨头法国公司汤姆逊因巨额债务压力,不得不寻求与债权人进行重组谈判来避免破产的厄运。

  中铝公司与力拓集团于2009年2月12日签署了合作与执行协议,以总计195亿美元战略入股力拓集团。但力拓却在2009年6月5日撤销了双方合作交易,依据协议向中铝支付了1.95亿美元的违约金,并与必和必拓就合资经营铁矿石业务达成协议。

  随着中国对外贸易的迅速发展和“走出去”战略的实施,中国企业在海外市场的竞争力不断提升;然而,中国企业在国际竞争中的贸易摩擦和风险也相应增加,“走出去”的企业需面临诸多挑战,如何让企业走得更稳,走得更远,专家、学者就相关问题提出了自己的担忧和建议。

  1992年5月,刚刚南巡回来的,又马不停蹄地来到首钢视察。当年12月1日,首钢就购买了濒临倒闭的秘鲁铁矿公司98.4%的股份及其所属670.7平方公里矿区的永久性开采权、勘探权和经营权,成为最早跨出国门的中国公司之一。

  要说中国的海外并购,就必须先说中国的海外投资。中国最早的海外投资案发生在1979年。改革开放的第二年,北京市友谊商业服务公司便与日本东京丸一商事株式会在东京开办了“京和股份有限公司”,建立了中国第一家国外合资企业,拉开了中国企业对外直接投资跨国经营的序幕。从那以后,中国海外投资便正式进入了起步阶段。

  2000年,党中央确立实施“走出去”战略,坚持“引进来”和“走出去”战略同时并举、相互促进。2001年,实施“走出去”战略作为一条重要建议被写入《“十五”计划纲要》。党的十六大报告再次指出,实施“走出去”战略是对外开放新阶段的重大举措。为此,中国政府出台了一系列支持海外并购的政策规定,为中国企业海外并购营造了良好的政策环境。

  自2002年开始,伴随着中国经济的整体迅猛增长,中国海外投资也开始进入井喷时代,海外并购也开始逐渐崭露头角。此时,中国企业“进人海外并购时代”、“掀起海外并购高潮”等字眼,频频见诸报端,而这些巨型海外并购案的幕后推动者自然成为国内外媒体聚焦的对象。

  2008年,一场金融地震也让全球经济陷入严重混乱。在经历了2003-2005年的风风雨雨,2006-2008年的反反复复以后,随着商务部于《境外投资管理办法》的出台,中国海外投资与海外并购必定会迈向一个新的高度。

  据全球金融数据提供商统计显示,2009年初的2个月时间,中国海外并购已有22起,涉及金额超过200亿美元,较去年同期上涨了2%,是历史同期的最高水平。而在2009年2月以后,发生的海外并购又有:湖南华菱钢铁集团有限责任公司收购世界第四大铁矿石供应商FMG17.34%的股权,成为它的第二大股东;鞍钢入股澳洲矿企Gindalbie;中国五矿集团以13.86亿美元100%收购澳大利亚OZ公司主要资产的交易获得成功;吉利收购全球第二大自动变速器制造企业澳大利亚DSI公司;中石油完成对新加坡石油公司45.51%股份收购;中石化收购Addax石油公司,总价达82.7亿加元(合72.4亿美元),创中企海外并购新纪录……

  尽管,中国海外并购始终处在跳跃式发展状态中,中国海外并购也将越来越成为主导中国经济未来走向的重要力量,但总体来看中国海外并购还处于一个初级水平。根据一些机构或专家的研究表明,近年来我国企业海外并购成功的案例并不多,至少有70%是失败的,其经济损失也是巨大的。有数据指出,2008年的海外并购损失也达到约2000亿元的水平,这一切都不能不让我们回归理性来看待这风生水起的海外并购潮。

  ·顺德日新宣布收购智利一座储量高达30亿吨的铁矿,产能一旦释放,5年内相当于再造一个FMG(全球第四大、澳大利亚第三大铁矿石供应商Fortescue Metals Group Ltd)。日新在矿山项目中持股超过七成,投资约10亿元全部来自于自有资金。

  ·北京汽车工业控股有限责任公司(以下简称“北汽”)以2亿美元成功收购瑞典萨博汽车公司相关知识产权,开金融危机后国内企业成功购买欧美汽车先进成套技术先河。

  ·吉利在收购全球第二大自动变速器制造企业澳大利亚DSI公司之后,10月28日晚又被媒体报道已经成为瑞典沃尔沃轿车的排他性首选竟购者。

  ·通用汽车公司与四川腾中重工机械有限公司达成协议,将悍马(Hummer)品牌出售给四川腾中重工,悍马品牌价值不超过5亿美元。关于悍马收购事件传的沸沸扬扬,据说是没有通过国家相关部门备案。

  ·招行纽约分行在美国曼哈顿麦迪逊大街535号开业。这是美国自1991年实施《加强外国银行监管法》以来批准设立的第一家中资银行分行。

  ·中联重科联合弘毅投资、高盛、曼达林基金以现金收购的方式,完成对意大利混凝土机械装备制造商CIFA股份的全额收购。

  ·中钢集团正式完成了对澳大利亚矿企中西部公司的收购。目前前中钢对中西部公司的控股股份超过90%。

  ·中国南车旗下株洲南车时代电器股份有限公司与加拿大上市公司Dynex以每股0.55加元的价格收购Dynex75%的已发行普通股,总代价1672.2万加元。

  ·中铝通过场外协议转让的方式获得力拓英国上市公司约12%的股份。此次交易规模开创了中国企业海外并购的新纪元,使得中国企业海外并购首次进入百亿美元规模。

  ·以中国国家电网为首的财团以约为296亿元人民币赢得了菲律宾电网未来25年的经营权。

  ·雅戈尔集团宣布,以1.2亿美元完成了对美国KELLWOOD公司旗下男装业务部门新马集团的购并,此次交易为迄今为止我国纺织服装行业最大的海外并购。

  ·国家开发银行正式签署股份认购协议及战略合作备忘录,国开行先期投入30亿美元参股巴克莱银行,持股比例约为3%,并向巴克莱银行派出董事。

  ·中投斥资约30亿美元以29.605美元/股的价格购买黑石近10%的股票。

  ·中国移动通信集团耗资约21.3亿元人民币成功收购米雷康姆公司持有的巴基斯坦巴科泰尔公司88.86%股权,后于4月28日又签署了收购其剩余11.14%股权的相关协议。

  ·中国移动集团旗下香港上市公司将采取自愿有条件现金收购要约的方式收购香港华润万众电话有限公司全部已发行的股份。

  ·哈萨克斯坦石油公司表示,同意中石油以其全资公司中油国际收购哈萨克斯坦石油公司全部权益。

  ·阿里巴巴(中国)网络技术有限公司正式宣布收购YAHOO中国所有业务。

  ·美国第三大家电巨头美泰宣布,海尔及其合作伙伴BainCapital和Blackstone集团已经退出了对美泰的竞购。

  ·台湾明基电通股份有限公司在北京宣布,正式与德国西门子公司签署了并购西门子手机业务部门的协议。

  ·联想以6.5亿美元现金及价值6亿美元股票拿下了IBM包括Think品牌在内的PC业务。

  ·TCL通讯宣布已与阿尔卡特签订谅解备忘录,双方将组建一家从事手机及相关产品和服务的研发、生产和销售的合资公司。

  ·TCL一举收购汤姆逊公司(Thomson)电视、DVD影碟机业务以及阿尔卡特手机业务。

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